需求延續回落，預計全年銷量下滑在5%左右。1-10月，全國實現水泥銷售19.47億噸，同比下降5.15%,實現平板玻璃銷售6.33億重箱，同比下滑6.53%。驗證了我們前期今年旺季需求明顯弱于往年的判斷。按照目前的情況來看，全年水泥和玻璃銷量負增長在5%左右的概率較大。長海股份28.96-1.16-3.85%年上半年玻璃銷量可能出現同比轉正，而水泥的同比轉正可能要等到明年的9月份以后。產品價格：水泥低于預期，玻璃超預期，玻纖符合預期。10月份高低標號水泥價格分別上漲3元/噸。相比以往旺季，今年漲幅明顯偏小，而且進入11月份以后，華東華南等區域并沒有如預期上調價格。照此推斷明年1季度水泥價格可能再創新低。玻璃價格在華爾潤停產之后10月出現一波意外上漲，預計進入11月中旬后將逐漸回落。玻纖價格在供求相對平衡的情況下相對穩定，預計明年仍將呈現這種局面。
產能退出進程或有反復。11月山東水泥進入債務重組，讓人們對水泥行業產能退出產生聯想。但實際產業中產能真正退出比想象艱難。山東水泥債務重組后可能仍然希望盡快繼續恢復正常經營。玻璃行業部分原本打算停產企業在看到華爾潤退出之后開始猶豫，在價格有所恢復的情況下，部分企業甚至開始將原來冷修的生產線恢復生產。這些跡象都說明我國建材企業的產能退出進程會有反復，推出周期比想象的長。投資策略：擇機調整組合為防御。10月9日，將長海股份調入組合，增加組合彈性，曾在11月初以前較好的表現，超額收益率一度達到2.38%。但后期由于市場表現偏向主題炒作，組合中更多是業績穩定的股票，相對走弱。截至11月11日，組合獲得絕對收益16.42%,相對建材指數獲得收益-5.57%。我們認為反彈已經進入中后期，高位震蕩期間，將以個股表現為主，之后整體市場可能出現回落。我們將擇機將組合調整為防御。
本文著作權屬：國內專業的合成樹脂瓦，PVC塑鋼瓦，FRP采光瓦，FRP防腐瓦，PVC瓦，塑料瓦，ASA防腐瓦，PVC防腐瓦制造商，無錫海納建材科技有限公司（所有），原創文本受法律保護，未經授權，不得抄襲轉載！請自重！咨詢合成樹脂瓦，PVC塑鋼瓦，FRP采光瓦，FRP防腐瓦，PVC瓦，塑料瓦，ASA防腐瓦，PVC防腐瓦產品：13812062568，13812079268，13812075968。海納PVC塑鋼瓦研發中心原創發布！
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